ECB hæver — første gang siden 2023
ECB hævede styringsrenten 25 basispoint til 2,25 % torsdag. Det er den første stigning siden september 2023 og afslutter et års pause. Energipriserne efter Iran-krigen fik staben til at opjustere inflationsskønnet for 2026 til 3,0 %.
Hvad skete der
ECB hævede alle tre styringsrenter med 25 basispoint torsdag den 11. juni. Indlånsrenten — den der styrer det korte pengemarked og dermed CIBOR — gik fra 2,00 % til 2,25 % med virkning fra 17. juni. Udlånsrenten følger med til 2,40 %, den marginale udlånsrente til 2,65 %.
Det er den første stigning siden september 2023. Mellem juni 2024 og juni 2025 sænkede ECB renten otte gange i træk, fra 4,00 % ned til 2,00 %. Derefter et helt års pause. Nu er retningen vendt.
Begrundelsen står direkte i pressemeddelelsen: krigen i Mellemøsten skaber inflationspres, og beslutningen er robust på tværs af de scenarier ECB har regnet på for hvordan chokket kan udvikle sig. Med andre ord mener ECB ikke det er en risiko de kan vente sig ud af.
De nye stabsfremskrivninger opjusterer inflationen til 3,0 % i 2026 og 2,3 % i 2027 — først i 2028 rammer den målet på 2,0 %. Væksten er samtidig nedjusteret til 0,8 % i 2026. Det er den ubehagelige kombination centralbanker frygter mest: stigende priser og svækket vækst på én gang.
Hvor renten står
Seneste offentliggjorte CIBOR 3M er maj-gennemsnittet på 2,17 %, op fra 2,11 % i april. Pengemarkedet var altså begyndt at bevæge sig opad allerede før mødet — sådan går det typisk, når en renteforhøjelse er ventet.
Læg mærke til spændet. CIBOR lå i maj 17 basispoint over den daværende styringsrente på 2,00 %. Et år tidligere lå det tættere på nul. Pengemarkedet havde prisset noget ind, længe før ECB sagde det højt.
Det du skal holde øje med
For dig med flexlån ændrer torsdagen ikke din ydelse i morgen. F1 blev refinansieret 1. april til 2,27 %, og den rente ligger fast til 1. januar 2027. F3, F5 og F10 er bundet endnu længere.
Men den ændrer forudsætningen. Indtil i torsdags kunne man med rimelighed regne med at næste refinansiering ville ske i et faldende marked. Det kan man ikke længere. Skal du refinansieres 1. januar, er det nu et stigende marked du går ind i.
Næste ECB-møde er 23. juli. Spørgsmålet er ikke længere om pausen holder, men om juni var en enkeltstående justering eller begyndelsen på en serie.
Skrevet i august 2026 som del af en gennemgang af arkivet. Bygger på ECB’s offentliggjorte beslutninger og Jyske Banks månedsgennemsnit for CIBOR 3M.
